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减值总额超百亿!A股券商上半年信用减值榜单出炉 海通证券计提29亿元居榜首

时间:20-09-01 23:56    来源:东方财富网

原标题:减值总额超百亿!A股券商上半年信用减值榜单出炉 海通证券(600837)计提29亿元居榜首

在上市券商上半年靓丽业绩的背后,不少券商仍受到信用减值损失拖累。

数据显示,39家上市券商累计计提信用减值损失超过113亿元,其中,海通证券以29亿元的信用减值损失高居榜首,占公司当期净利润的比重高达52.89%。

对于海通证券计提巨额信用减值损失的原因和影响,中证君第一时间联系海通证券,截至发稿,未获海通证券官方回应。

海通证券以29亿元的信用减值损失

高居榜首

在披露信用减值损失的券商中,多家头部券商的巨额计提格外显眼。

海通证券前6个月的信用减值损失为29亿元,居于行业榜首,该公司同期净利润则为54.83亿元,占净利润的比重高达52.89%。对于此次信用减值损失具体“踩雷”在哪些金融资产,海通证券并没有详细列出,仅披露了融出资金、买入返售金融资产、其他贷款和应收款项等名目。

数据来源:海通证券2020年半年报、2019年年报

这已经不是海通证券第一次如此大额的计提信用减值损失,在2019年年报中,海通证券全年计提了28.47亿元的信用减值损失,计提金额在2019年同样位居行业首位,而这一数据在2018年为16.22亿元。

9月1日下午,中证君以投资者身份致电海通证券证券事务代表办公室,有工作人员表示,不能以海通证券计提的总额去和其他券商相比,在境内相同的融资融券、股票质押业务上,海通证券的减值率是行业中位数甚至是偏小的。“海通的(业务)特色还是境外业务、租赁业务体量比较大,所以信用减值损失肯定是客观存在的,随着业务规模的增大,计提的量也会增大。”

上述工作人员进一步解释称,信用减值计提很大程度上是为了确保公司资产质量更加健康,计提的方法都是按照标准的模型去进行,考虑到的因素比较充分,有些是全额计提,但实际上的损失可能远远小于计提金额,这些计提损失可能以后会补回来。

值得关注的是,海通证券在2020年上半年的净利润同比下降0.78%,营业收入同比下降1.58%,是头部券商中唯一一家业绩同比出现下滑的券商。

  除了海通证券,中信证券上半年计提信用减值损失也超过20亿元,同比增幅高达近300%,对此公司在半年报中表示,主要是缘于买入返售金融资产和融出资金信用减值损失计提增加。

同为头部券商的东方证券、国信证券上半年计提信用减值损失均超过10亿元,分别达到12.90亿元、10.13亿元。根据公司公告,两家券商上半年计提信用减值损失最大科目为买入返售金融资产,损失原因均来自于股票质押回购业务。

中原证券上半年信用减值损失

是当期净利的4.52倍

中小券商的信用减值损失也不容忽视。东吴证券、兴业证券上半年的信用减值损失均超过4亿元,方正证券、国元证券上半年的信用减值损失分别为3.03亿元和2.24亿元。

从信用减值损失占净利润的比重情况来看,中原证券排在首位,该公司2020年上半年的信用减值损失为1.4亿元,而同期归属于母公司股东的净利润为0.31亿元,信用减值损失是净利润的4.52倍。另外,中原证券上半年的资产减值准备为1.63亿元。

根据中原证券披露的半年报,2020年上半年公司实现营业收入12.50亿元,同比下滑2.89%;实现归属于母公司股东的净利润3085.08万元,同比下滑87.14%。

信用减值损失占净利润比重同样较大的西南证券,在上半年的计提金额为1.29亿元,子公司西证国际证券股份有限公司在融资业务计提坏账准备1.23亿元,是本次减值计提的大头。

存在“财务洗澡”的可能性

近几年,券商的信用减值损失一直是侵蚀利润的一大原因。但是,投资者从券商的半年报中获得相关信息却少之甚少。

复旦大学管理学院会计学系教授、博士生导师李若山在接受中证君采访时表示,半年报是非正式报告,与年报有所不同,不需要把每一个细节都罗列出来,所以每一笔信用减值准备是可以不用详细说明的。

对于券商逐年攀升的信用减值损失,李若山认为,券商的融资融券等创新性业务可能更多会涉及到计提,受市场影响比较大的情况下,投资者无力补仓,不能交纳保证金,而且还没有到清算的时候,券商就要预估一些信用减值损失。“这几年券商计提数额的增加,也是受到会计准则变化影响,原来是没有信用减值损失这一部分的,后来会计准则发生变化,金融资产减值准备所形成的预期信用损失应通过‘信用减值损失’科目核算,不再通过‘资产减值损失’科目核算。”

股票质押业务是券商计提减值的“重灾区”。有券商分析师表示,随着2019年上半年减值规模开始出现边际下降,同时考虑到自2019年半年报开始,全面实行新的会计准则,信用减值相对充分,股票质押违约风险充分释放,预计2020年券商信用减值风险将进一步下降。

此外,李若山分析称,巨额计提也存在“财务洗澡”的可能性。很多上市公司会在效益好的时候进行“财务洗澡”,可以将过去没暴露的损失计提出来“冲一冲”。在业绩特别好的背景下,还可以减少缴税额,从而达到平衡净利润和减值损失的目的,业绩就会表现比较平缓。这样的话,在平缓业绩基础上,公司下一财报期的业绩指标考核压力也不会很高。

(文章来源:中国证券报)