海通证券(600837.CN)

海通证券分析师:预计当前市场最多还有3%左右的回调可能

时间:20-02-03 16:20    来源:证券时报

海通证券(600837)赖云、徐耕岩盘后发文称,从本次新型冠状病毒事件来看,虽然疫情的爆发速度较快,但咱们政府的响应时间也较为及时,措施也更加严格有力,估计此次疫情的持续时间会短于SARS时期,而且此次疫情虽然传染性较高但是致死率低,总体上看此次疫情的影响大概率不会强于SARS。在此判断基础上我们认为后市:

(1)今天,市场整体出现普遍下跌,其中沪指下跌7.72%。参照2003年SARS爆发期间A股调整幅度以及近期美股、港股、A50等海外市场走势,我们认为今日调幅度已比较充分,继续下跌空间比较有限,预计当前市场最多还有3%左右的回调可能。对于想抄底的投资者,建议等待疫情峰值过去后再进行操作,暂时可先按兵不动。

(2)与2003年SARS疫情相似的是,我们判断本次新冠疫情对A股整体的影响依然只是短期的,大家不必恐慌。由于新冠疫情爆发在春节期间,对餐饮旅游、影视传媒的业绩影响较大,其他国家的一些防范政策可能会对外贸、航空等行业有些影响。除此以外,大部分板块的长期逻辑并没有发生变化,此次下跌主要是因为市场情绪恐慌造成的。等疫情过去、市场情绪恢复,股市走势有望重回正常轨道。

(3)待后期市场企稳之后,品种选择方面,以半导体、5G为代表的科技股增长逻辑依然最为确定,有望率先反弹且弹性较大。此次疫情造成科技股的下跌也带来了上车的机会。在本次疫情结束后,市场大概率仍将遵循全年的投资主线——科技行情。

(4)本次疫情对经济的短期影响不容小觑,尤其一季度GDP增速恐怕有破6甚至破5的风险,为了稳定经济增长,更加积极的财政政策值得期待,政府可能会加大对交运、医疗等行业的投资,投资者可以关注未来基建板块的机会。

(5)疫情期间,“宅”成为人们主流选择,在此因素影响下网络购物导致的快递、消磨时间导致的线上游戏等板块将受益。不过,这些板块受益的持续性取决于疫情的存在时间,当疫情消除人们花在“宅”的时间上也将回归正常。

(6)受疫情刺激,医药板块表现相对好些,今天医药板块逆势上涨。但是需要注意的是,目前没有针对新型肺炎的特效药,大部分医药股恐怕也只是概念炒作;而生产口罩、防护服等医疗耗材的上市公司,此次疫情能增厚多少业绩也需投资者理性估计,等到疫情开始平复大部分医药股恐将被打回原形,请投资者注意炒作风险。